비에이치아이 주가 분석 및 예측(요약, 유효기간: ~25.11.15)

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비에이치아이 (BHI: 083650) 투자 인포그래픽

2025년 10월 28일 기준 | 데이터 기반 시각 분석

현재가 (10/28)

53,000원

11/15 예측 목표가

58,000원

(예측 확률 65%)

2025년 2분기 말 수주잔고

2.33조원

핵심 투자 포인트

1. 글로벌 1위의 위상 (HRSG)

BHI는 LNG 복합화력발전소의 핵심 설비인 배열회수보일러(HRSG) 분야에서 전 세계 기술사 및 제작사 부문 글로벌 시장 점유율 1위를 차지하고 있습니다. 이는 안정적인 '캐시카우' 역할을 수행합니다.

2. 폭발적인 3분기 실적 전망

2.33조원의 수주잔고가 3분기부터 본격적인 실적으로 인식되기 시작했습니다. 2025년 3분기 영업이익은 전년 동기 대비 경이적인 성장이 예상됩니다.

3분기 예상 영업이익 성장률 (YoY)

+287.5%

(186억원 추정)

압도적인 수주잔고: 5.8배의 성장 여력

2025년 2분기 말 기준 수주잔고 2조 3,337억원은 2024년 연간 매출액(4,047억원)의 약 5.8배에 달하는 물량입니다. 이는 향후 2~3년간의 견조한 실적 성장이 이미 '예약'되어 있음을 의미합니다.

BHI의 성장 엔진: 현재와 미래

BHI는 현재의 안정적인 캐시카우(HRSG)와 미래의 폭발적인 성장 동력(원자력 BOP)을 모두 보유한 듀얼 모멘텀 기업입니다.

현재 (캐시카우)

배열회수보일러 (HRSG)

글로벌 1위 (LNG 발전)

안정적 수익 창출

→

미래 (성장 동력)

원자력 핵심 설비 (BOP)

SMR / 대형 원전

폭발적 성장 잠재력

2025년 실적 전망 (vs 2024)

누적된 수주잔고가 매출로 반영되며 2025년은 실적이 구조적으로 레벨업되는 원년이 될 것입니다. 매출과 영업이익 모두 큰 폭의 성장이 추정됩니다.

미래 성장 동력: SMR 시장

AI 데이터센터발 전력난의 유일한 대안으로 SMR(소형모듈원전)이 부상하고 있습니다. SMR 시장은 2035년 640조원 규모로 성장이 예상되며, BHI는 핵심 공급망으로 편입이 유력합니다.

투자 리스크 및 기회 요인

기회 (Upside)

• 3분기 어닝 서프라이즈 (+287.5% 전망)
• 2.33조원의 압도적 수주잔고 (실적 가시성)
• SMR/원전 모멘텀 (웨스팅하우스 협력)
• 기관/외국인의 긍정적 수급 (실적 기반)

리스크 (Downside)

• 'Sell on News' (호실적 발표 후 단기 차익 실현)
• 중동 지정학적 리스크 (주요 수주처)
• 매크로 변수 (글로벌 고금리 장기화)

[투자 주의] 본 자료는 2025년 10월 28일자 '비에이치아이 투자 분석 보고서'를 기반으로 제작된 시각 참고 자료이며, 특정 종목의 매수 또는 매도를 권유하는 목적이 아닙니다. 모든 투자의 최종 결정과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.