노타 분석 및 예측(유효기간: ~25.11.30)
- 주식 분석(KOR)
- 2025. 11. 4.
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노타 (456930)
온디바이스 AI 투자 분석
1. 노타(Nota Inc.)는 어떤 기업인가?
노타는 차세대 스마트 기기의 핵심 분야인 '온디바이스 AI' 전문 기술 기업입니다. 크고, 느리고, 비싼 클라우드 기반 AI의 문제점을 해결하기 위해, AI 모델을 최적화하여 스마트폰, 자동차 등 기기 자체에서 직접 실행되도록 합니다. 핵심 제품은 '넷츠프레소(NetsPresso)'라는 SaaS 플랫폼입니다.
클라우드 AI의 문제점
- 높은 비용: 지속적인 데이터 센터 사용료 발생
- 느린 속도 (지연): 데이터 전송에 따른 반응 속도 저하
- 개인정보 위험: 사용자 데이터가 서버로 전송됨
노타 '넷츠프레소'의 해결책
- 최적화: 대형 AI 모델을 최대 90%까지 압축
- 빠른 속도 & 낮은 비용: 기기 내에서 로컬 실행, 서버 비용 없음
- 높은 보안성: 데이터가 기기 외부로 유출되지 않음
핵심 투자 테마
2. 재무 상태 및 전망
고성장 기술주로서 노타는 현재 투자 단계에 있습니다. R&D와 인재 확보를 위해 의도적으로 영업손실을 기록하며, 급격한 매출 성장을 의미하는 'J-커브'를 목표로 하고 있습니다. 핵심은 매출이 확장됨에 따라 손실 폭이 줄어드는지 여부이며, 2026년경 손익분기점(BEP) 달성이 예상됩니다.
매출 vs. 영업손실 (단위: 십억 원)
이 차트는 예상되는 수익성 경로를 보여줍니다. 현재 손실이 크지만, 매출 성장이 비용을 앞지르기 시작하며 2025년 이후 손익분기점에 도달할 것으로 예상됩니다.
3. 주가 예측: 2025년 11월 30일
저희 분석은 주요 리스크 요인을 바탕으로 기본 목표가와 최고/최저 예상치를 제공합니다. 이 예측은 온디바이스 AI 시장의 거대한 잠재력과 중대한 실행 리스크 사이의 균형을 맞춘 객관적인 전망입니다.
확률적 예상 주가 범위
주가 변동성은 매우 클 것입니다. 최저 시나리오는 시장 조정이나 계약 지연을 포함합니다. 최고 시나리오는 주요 글로벌 파트너십 체결 시 발생할 수 있습니다.
4. 예측 근거 및 투자 전략
예측의 근거는 강력한 상승 요인과 명확한 하방 리스크 간의 줄다리기입니다. 이는 노타가 단기 트레이딩이 아닌 장기적인 전략적 투자 대상임을 의미합니다. 추천 전략은 '조정 시 분할 매수'로, 약세장에서 포지션을 구축하는 것입니다.
상승 요인 (주가 상승 시나리오)
- 글로벌 대기업 (스마트폰, 자동차) 계약 체결
- 온디바이스 AI 시장의 폭발적 성장
- '넷츠프레소' 플랫폼의 기술적 우위 입증
- 우호적인 거시 경제 (미국 금리 인하 등)
하락 위험 (주가 하락 시나리오)
- IPO 보호예수(오버행) 물량 출회 (VC 엑시트)
- 상용화 계약 실적 성장 둔화
- 빅테크(구글, 애플)의 자체 솔루션과의 경쟁
- 높은 밸류에이션으로 인한 시장 조정 민감성
5. 시장 참여자 및 산업 전망
투자자들은 매우 다른 진입 가격을 가지고 있습니다. 초기 벤처 캐피탈(VC)은 매우 낮은 원가를 보유하고 있어 '오버행' 리스크를 만듭니다. 산업 전체는 성장을 앞두고 있어 긍정적이나, 노타는 이 기회를 잡기 위해 반드시 성과를 증명해야 합니다.
추정 평균 매수 단가 (원)
이 차트는 리스크를 보여줍니다. 초기 VC는 30,000원에 매도해도 막대한 수익을 얻기 때문에, 이는 잠재적인 매도 압력으로 작용합니다.
온디바이스 AI 시장 성장 (단위: 십억 달러)
노타는 빠르게 확장되는 시장에서 사업을 영위하고 있습니다. 성공은 이 수십억 달러 규모의 기회에서 점유율을 확보하는 데 달려있습니다.
6. 참고 자료 및 최신 뉴스
최신 데이터와 뉴스로 최신 정보를 확인하세요. 네이버 금융 공식 페이지와 노타의 사업 개발 관련 최신 기사 링크입니다.
[노타(486990) 심층 분석] AI 경량화의 글로벌 선두 주자, 상장 초기 400% 급등과 1개월 오버행 리스크 정밀 진단 (2025년 11월 목표 주가)
서론: 2025년 최고의 IPO, '노타'를 향한 시장의 열광과 냉철한 분석
2025년 11월 3일 코스닥 시장에 화려하게 데뷔한 노타(486990)가 시장의 모든 관심을 흡수하고 있습니다.1 공모가 9,100원 대비 상장 이틀 만에 주가는 37,000원 선을 돌파하며 3, 약 400%라는 경이로운 수익률을 기록, 올해 IPO 시장의 최대어로 확실하게 등극했습니다.
이러한 주가 폭등의 중심에는 'AI 경량화' 및 '온디바이스 AI(On-Device AI)'라는 현재 시장을 주도하는 가장 강력한 테마가 자리하고 있습니다. 하지만 본 보고서는 현재의 열광적인 분위기에서 한발 물러나, 노타의 독보적인 핵심 기술력과 현재의 재무 상태, 그리고 가장 중요하게는 상장 1개월 후 필연적으로 닥칠 '오버행(Overhang: 잠재적 매도 물량)' 리스크를 정밀하게 분석하고자 합니다.
현재 주가 36,700원은 과연 기업의 본질적 가치를 반영한 합당한 가격인지, 아니면 신규 상장주의 극히 적은 유통 물량(Low Float)이 만들어낸 일시적인 신기루인지, 2025년 11월 30일(향후 1년)을 기준으로 객관적인 주가 밴드와 명확한 투자 전략을 제시합니다.
1. 노타(Nota Inc.)의 핵심 경쟁력: 제품 및 산업 분석
주력 제품: AI 모델 최적화 플랫폼 '넷츠프레소(NetsPresso®)'
노타의 핵심 기술력은 인공지능(AI) 모델의 '경량화(Lightweighting)' 및 '최적화(Optimization)'에 있습니다.5 이는 GPT와 같이 거대하고 무거운 AI 모델의 높은 정확도는 그대로 유지하면서, 모델의 크기와 연산량을 획기적으로 줄이는 기술을 의미합니다.6
주력 제품인 '넷츠프레소(NetsPresso)'는 이 복잡한 경량화 및 최적화 과정을 자동화하는 일종의 플랫폼(개발 도구)입니다.7 AI 개발자는 넷츠프레소를 통해 자신이 개발한 AI 모델을 특정 하드웨어(예: 스마트폰 AP, 자동차 반도체 칩)에서 가장 빠르고 효율적으로 작동하도록 '압축'하고 '최적화'할 수 있습니다.6
주요 활용 사례로는 차량 번호판 인식, 산업 현장의 안전 감시(작업자 쓰러짐, 싸움 감지), 지능형 교통 시스템(ITS), 리테일 매장 분석 등 AI 기술이 현장에 적용되는 거의 모든 분야를 망라합니다.7
주력 산업: '온디바이스 AI (On-Device AI)' 시장의 핵심 병목 해결사
현재 대부분의 고성능 AI는 값비싼 GPU가 집약된 '클라우드' 서버에서 작동합니다. 이는 막대한 운영 비용이 들고, 인터넷 연결이 필수적이며, 데이터를 서버로 전송하는 데 따른 반응 속도 지연(Latency)과 보안 문제가 발생합니다.9
'온디바이스 AI'는 이러한 한계를 극복하기 위해 등장한 차세대 트렌드입니다. 스마트폰, 자동차, PC, 로봇 등 기기 자체(Device)에 탑재된 반도체 칩에서 AI를 직접 구동하는 방식입니다.9 이는 반응 속도가 즉각적이고, 인터넷 연결이 필요 없으며, 개인정보를 외부로 전송하지 않아 보안성이 뛰어납니다.
여기서 노타의 '넷츠프레소'는 무거운 AI 모델을 기기 자체에서 구동 가능할 만큼 가볍게 만들어주는, 즉 '온디바이스 AI'를 구현하기 위한 핵심 전제 조건 기술을 제공합니다.
기술 경쟁력 및 글로벌 파트너십
노타는 이미 글로벌 시장에서 그 기술력을 인정받았습니다. 글로벌 시장 조사업체 CB 인사이트(CB Insights)가 선정한 '글로벌 혁신 AI 스타트업 100'에 이름을 올린 바 있습니다.1
하지만 노타의 가장 강력한 경쟁력은 글로벌 반도체 및 디바이스 제조사들과의 강력한 파트너십입니다. 엔비디아(NVIDIA), 삼성전자, 퀄컴(Qualcomm), Arm, 소니 등 AI 칩을 설계하거나(퀄컴, Arm) 만들거나(삼성전자) 활용하는(소니) 생태계 최상단의 기업들과의 협력을 통해 기술을 고도화하고 있습니다.1
'AI 자체'가 아닌 'AI 확산'에 베팅하는 피크&쇼블(Picks and Shovels) 비즈니스
노타의 비즈니스 모델을 깊이 이해할 필요가 있습니다. 노타는 최고의 AI 모델(e.g., GPT-5)을 직접 만드는 회사가 아닙니다. 그 대신, 모든 AI 모델이 더 저렴하고, 더 빠르고, 더 효율적으로 배포될 수 있도록 돕는 '도구(Tool)' 즉, '넷츠프레소' 플랫폼을 판매합니다.
이는 1850년대 골드러시 시대에 직접 금을 캐는 대신, 금을 캐는 데 필요한 청바지(리바이스)와 곡S(Picks and Shovels)를 팔아 막대한 돈을 번 사업가들과 유사한 전략입니다.
AI 모델 개발 경쟁에서 어떤 기업이 최종 승자가 되든, AI 기술이 더 널리 쓰일수록(AI Everywhere) 11 노타의 '넷츠프레소' 플랫폼에 대한 수요는 구조적으로 증가합니다. 이는 특정 AI 모델의 성패에 종속되지 않는, 훨씬 안정적이고 확장성 높은 사업 구조를 의미합니다.
기술적 해자(Moat): '칩 제조사'와의 생태계 선점
노타의 핵심 파트너가 삼성전자, 퀄컴, Arm 등 칩(하드웨어) 설계 및 제조사라는 점은 매우 중요합니다.8 AI 모델 최적화는 본질적으로 소프트웨어(AI 모델)와 하드웨어(반도체 칩) 간의 완벽한 조율을 요구합니다.7
노타는 칩 제조사들과 직접 협력함으로써, 해당 칩(예: 퀄컴 스냅드래곤, Arm 아키텍처)에서 AI를 구동하려는 수많은 AI 개발자들에게 '넷츠프레소'를 가장 효율적인, 혹은 사실상의 표준(Standard) 도구로 자리매김시키고 있습니다. 이는 후발 경쟁사가 단기간에 따라오기 힘든 강력한 기술적 해자(Moat)이자, 온디바이스 AI 생태계를 선점하는 핵심 전략입니다.
2. 현재와 미래의 재무 상태: 고성장 적자 기업의 흑자전환 로드맵
현재 재무 분석 (기술특례상장)
노타는 2024년 12월, 코스닥 기술특례상장을 위한 기술성 평가에서 두 기관(NICE평가정보, 한국기술신용평가)로부터 모두 'A' 등급을 획득하며 상장한 '기술특례상장' 기업입니다.12 이는 현재의 재무 상태(수익성)보다는 미래 기술 가치와 성장성을 공식적으로 인정받았음을 의미하며, 현재 재무 상태는 적자입니다.
하지만 매출은 매우 가파른 성장세(J-Curve)를 보이고 있습니다. 2023년 매출액 36억 원을 기록했으며, 2024년에는 84억 원을 달성하여 1년 만에 2배(133%)가 넘는 폭발적인 성장을 이뤄냈습니다.1 주요 고객사로는 포춘 글로벌 500대 기업들을 다수 확보하고 있습니다.1
미래 재무 추정 (회사의 공식 목표치)
노타는 IPO 과정에서 향후 실적 가이던스를 시장에 제시했습니다.
- 2025년 매출액 145억 원을 목표로 하고 있습니다.1 이는 2024년(84억) 대비 약 72%의 높은 성장을 가정한 수치입니다.
- 가장 중요한 이정표는 2027년 흑자전환입니다. 회사는 2027년 매출 336억 원, 영업이익 42억 원 달성을 공식 목표로 제시했습니다.5
'2027년 흑자전환' 목표가 시사하는 자금 운용 계획
2025년 11월 상장1 이후 2027년에 흑자전환을 목표5한다는 것은, 이번 IPO를 통해 조달한 자금(약 222억~265억 원) 5으로 향후 2년간(2025년, 2026년)의 예상되는 적자(R&D 투자, 글로벌 마케팅비, 인건비)를 감당하겠다는 명확한 자금 운용 계획을 보여줍니다.
이는 투자자에게 중요한 시사점을 줍니다. 단기적인 리스크는 '매출 성장 둔화'가 아니라 '현금 소진(Cash Burn) 속도'입니다. 만약 2027년까지 흑자전환에 실패할 경우, 연구개발 및 운영 자금 확보를 위한 추가적인 유상증자 가능성이 발생할 수 있으며, 이는 기존 주주들의 가치 희석(Dilution)으로 이어질 수 있습니다.
[표 1] 노타 연도별 핵심 재무 추이 및 전망 (단위: 억 원)
이 표는 노타의 가파른 매출 성장세와 흑자전환 목표 시점을 한눈에 보여줍니다. 투자자는 2025년 매출 목표(145억 원) 달성 여부를 분기별 실적 발표를 통해 면밀히 추적해야 합니다.
| 연도 | 구분 | 매출액 | 전년 대비 성장률 | 영업이익 | 비고 (출처) |
| 2023 | Actual | 36 | - | (적자) | 1 |
| 2024 | Actual | 84 | +133.3% | (적자) | 1 |
| 2025 | Target | 145 | +72.6% | (적자) | 1 |
| 2026 | Target | N/A | - | (적자) | - |
| 2027 | Target | 336 | - | 42 (흑자전환) | 5 |
3. 현재 기업이 속한 테마: '온디바이스 AI'의 최선두 주자
'온디바이스 AI' 및 'AI 반도체(소프트웨어)' 핵심 수혜주
노타는 현재 시장에서 가장 강력한 테마인 '온디바이스 AI' 13 테마의 핵심 종목으로 분류됩니다. 이 테마는 전통적으로 제주반도체, 리노공업, 태성 등 주로 하드웨어(저전력 반도체 설계, 테스트 소켓/핀) 관련 기업들로 구성되어 있습니다.13
노타는 이 테마 내에서 AI 반도체의 효율을 극대화하는 **'소프트웨어' 및 '플랫폼'**을 제공하는 거의 유일한 상장사21라는 점에서 압도적인 희소성을 가집니다.
테마 편승과 실질적 리더십의 결합
2025년 11월 3일1이라는 상장 시점은 '온디바이스 AI' 테마가 시장의 주도주로 막 부상하던13 완벽한 타이밍이었습니다.
상장 초기 400%라는 기록적인 급등2은 '독보적인 기술력' + '강력한 시장 테마' + '신규상장주 프리미엄(극도로 낮은 유통 물량)'이라는 3박자가 완벽하게 결합된 결과입니다. 시장은 노타를 단순 테마 편승주가 아닌, '온디바이스 AI' 테마를 기술적으로 이끄는 **'실질적인 리더'**로 인식하고 있으며, 이는 상장 초기 강력한 수급 쏠림의 근본적인 원인입니다.
4. 현재 및 잠재적 핵심 이슈: 과열 그리고 '오버행'
현재 이슈: 상장 초기 극단적인 변동성과 과열
현재 주가 36,700원은 명백한 과열 구간에 있습니다. 공모가(9,100원) 3 대비 4배가 넘게 상승했으며, 회사가 제시한 2025년 추정 매출액(145억 원) 10을 기준으로 한 PSR(주가매출비율)은 현재 시가총액(약 6,700억 원) 기준으로 약 46배에 달합니다. 이는 미래의 성장성을 극단적으로 선반영한 매우 높은 고평가 영역입니다.
상장 이틀 만에 거래대금이 6,153억 원 16에 달할 정도로 단기 투기성 자금이 집중적으로 몰려있어, 현재의 주가는 펀더멘털보다는 수급 논리에 의해 움직이는 극도로 불안정한 상태입니다.
미래 핵심 이슈: 대규모 보호예수 해제(Overhang) 물량 부담
이것이 본 보고서의 가장 중요한 핵심 위험 요인이자, 투자자가 반드시 인지해야 할 '시한폭탄'입니다. 17의 기사(증권신고서 분석)에 따르면, 노타의 보호예수(Lock-up) 해제 일정은 주가에 치명적인 수준의 물량 부담을 예고하고 있습니다.
- 상장 직후 유통 가능 물량: 29.1% (공모주주 13.8% 포함)
- 상장 1개월 후 (2025년 12월 3일 경): 유통 가능 물량이 **46.4%**로 급증합니다.
- 상장 3개월 후 (2026년 2월 3일 경): 유통 가능 물량이 **62.8%**로 급증합니다.
- 상장 6개월 후 (2026년 5월 3일 경): 유통 가능 물량이 **73.7%**로 확대됩니다.
'1개월 락업 해제'는 단순한 물량 증가가 아닌, '수급의 붕괴'를 의미
이 수치가 왜 위험한지 단계적으로 분석할 필요가 있습니다.
- 물량의 규모: 현재 주가(36,700원)는 전체 주식의 29.1% 만으로 형성된 '극심한 공급 부족' 상태의 가격입니다. 하지만 불과 1개월 뒤, 기존 유통 물량(29.1%) 외에 17.3% (46.4% - 29.1%)에 해당하는 거대한 물량이 추가로 시장에 나옵니다. 이는 기존 유통 물량의 약 60%에 달하는 엄청난 공급 충격입니다.
- 매도 주체의 특성: 이 1개월 락업 해제 물량을 보유한 주체는 대부분 VC(벤처캐피탈) 및 재무적 투자자들입니다. 이들은 네이버 D2SF, 삼성, LG, 카카오 등 전략적 투자자와는 달리, 상장 후 차익 실현이 주목적인 재무적 투자자입니다.
- 매도 가격: 이들 VC는 IPO 이전 단계(시리즈 A, B, C 등) 에 투자했기 때문에, 이들의 평균 매수 단가는 공모가(9,100원)보다도 훨씬 낮습니다. (수천 원대 추정)
결론적으로, 이들 VC는 현재 주가(36,700원)는 물론이고, 주가가 반 토막 난 20,000원, 혹은 15,000원에 매도하더라도 이미 수십 배에 달하는 막대한 차익을 실현합니다. 따라서 1개월 차 락업이 해제되는 시점에는, 현재 주가를 방어하려는 매수세보다, 어떻게든 차익을 실현하려는 VC의 매도 압력이 압도적으로 높을 수밖에 없습니다. 이는 주가의 필연적인 급락을 야기할 가능성이 극도로 높습니다.
[표 2] 노타 보호예수 해제(Lock-up Release) 일정 및 영향 분석
이 표는 노타 투자를 고려하는 모든 투자자가 반드시 인지하고 대응해야 할 '시한폭탄' 스케줄입니다.
5. 2025년 11월 30일 주가 예측: 32,000원 (객관적 예측)
예측의 전제 및 한계
- 노타는 신규 상장 2일차 기업으로 , 과거 주가 데이터가 전무하여 기술적 분석(차트 분석)은 불가능합니다.
- 예측 기준일(2025년 11월 30일)은 상장 1년 후 시점으로, 위에서 언급된 1개월/3개월/6개월의 치명적인 오버행 물량이 모두 소화된 이후의 시점입니다.
- 따라서 본 보고서의 예측 주가는 오버행 충격으로 인한 급락(조정)을 거친 후, 2025년의 실적(목표 145억 원) 을 기반으로 시장에서 가치를 재평가받는 주가를 의미합니다.
객관적 예측 가격: 32,000 원
- 근거: 현재 주가(약 37,000원)는 유통 물량 부족으로 인한 수급 거품이 분명히 존재합니다. 이 거품은 2025년 12월 ~ 2026년 2월 사이의 오버행 물량 출회로 인해 상당 부분 해소(주가 급락)될 것이 필연적입니다.
- 이후 전망: 오버행 충격이 끝난 1년 뒤, 시장은 노타의 2025년 실적(145억 원 달성 여부)과 2026년의 성장성, 그리고 2027년 흑자전환 가능성을 냉철하게 재평가할 것입니다.
- 결론: 현재의 주가 수준(시가총액 약 6,700억 원, 2025년 PSR 46배)이 1년 뒤에도 정당화되기 위해서는, 2025년 목표(145억) 달성은 물론, '방산/항공' 등 신규 산업에서의 대형 수주와 같은 강력한 성과가 뒷받침되어야 합니다. 오버행 물량이 모두 소화된 후, 기업의 펀더멘털 가치가 현재의 과열된 주가 수준(32,000 ~ 37,000원 밴드)으로 다시 회귀할 가능성을 객관적으로 반영하여 32,000원을 2025년 11월 30일 목표 주가로 제시합니다.
주가 상승/하락 핵심 요약
- 주가 상승 요인: ① '온디바이스 AI' 테마가 1년 내내 시장의 주도 테마로 지속될 경우 ② 엔비디아, 퀄컴 등 글로벌 파트너사와의 협력 강화 및 레퍼런스 확보 ③ 2025년 매출 목표(145억) 초과 달성 및 방산/항공 등 신규 수주 가시화
- 주가 하락 요인: ① (가장 중요) 1, 3개월 오버행 물량 출회에 따른 단기 수급 붕괴 ② 2025년 실적 성장세 둔화(매출 목표 미달) ③ 2027년 흑자전환 로드맵에 대한 시장의 의구심 발생 (현금 소진 우려)
6. 네이버 차트 링크
노타(486990)의 실시간 주가 및 차트는 아래 네이버 금융 링크를 통해 확인하실 수 있습니다.
https://finance.naver.com/item/main.naver?code=486990
7. 오늘(11월 4일 기준) 주가에 영향을 주었던 뉴스들
상장 이틀째인 오늘(2025년 11월 4일), 주가에 영향을 준 뉴스는 기업의 새로운 펀더멘털 정보가 아닌, '신규 상장 모멘텀 지속'과 관련된 기사들입니다.
- [뉴시스] "노타, 주가 20% 급등…코스닥 상장 이틀 만에 4배↑"
- 분석: 해당 뉴스는 노타의 펀더멘털에 기반한 새로운 정보라기보다, 상장 첫날의 폭발적인 급등세(공모가 대비 240% 마감)가 오늘도 이어지고 있음을 중계하는 기사입니다. 즉, 뉴스가 주가를 움직인 것이 아니라, 주가의 강력한 움직임(모멘텀)이 뉴스를 생성했습니다. 이는 수급이 모든 재료에 우선하는 전형적인 IPO 초기 과열 현상을 보여줍니다.
8. 향후 1년(2025년 11월 30일) 예상 주가 범위 및 확률
본 보고서가 예측하는 향후 1년(2025년 11월 30일까지)의 주가 범위는 극단적인 변동성을 가정합니다. 특히 예상 저점은 4번 항목에서 분석한 오버행 이슈로 인해 발생할 확률이 매우 높다고 판단됩니다.
[표 3] 노타 향후 1년 예상 주가 시나리오 (2025.11.30까지)
| 구분 | 예상 주가 | 예측 확률 | 근거 및 시나리오 |
| 예상 저점 | 18,000 원 | 70% | (발생 시점: 2025년 12월 ~ 2026년 2월) • 상장 1개월, 3개월 차 오버행 물량의 대규모 출회. • VC의 기계적인 차익 실현 매물로 인한 일시적 수급 붕괴 발생. • (18,000원은 현 고점 대비 약 -50% 수준이며, 공모가 대비 +100% 수준의 1차 심리적/기술적 지지선임) |
| 예상 고점 | 45,000 원 | 30% | (발생 시점: 2026년 3분기 이후) • 1, 3, 6개월 오버행 물량 소화가 성공적으로 완료된 이후. • '온디바이스 AI' 테마가 시장 주도 테마로 재부상. • 2025년 실적(145억)을 초과 달성하고, 2026년 대형 수주(e.g., 방산, 항공) 가 가시화되는 경우. |
9. 주요 투자자별 평균 매수 가격대 추정
노타는 상장 2일차 로 외국인과 기관의 유의미한 평균 매수 단가(평단) 데이터가 아직 집계되지 않았습니다. 하지만 주체별로 다음과 같이 명확하게 추정할 수 있습니다.
- 현재 외국인 / 기관의 평균 매수 가격대: 집계 불가
- 상장 초기 매매는 대부분 단기 트레이딩 성격이 강하며, 특정 가격대에 의미 있는 물량이 쌓이지 않았습니다.
- 현재 '세력'(주요 주주/VC)의 평균 매수 가격대: 공모가(9,100원) 훨씬 이하
- 등에 따르면 노타는 네이버 D2SF, 삼성, LG, 카카오 등 전략적 투자자(SI)와 다수의 VC로부터 투자를 유치했습니다.
- 이들은 시리즈 A, B, C 등 IPO 이전 단계에서 투자했으므로, 이들의 평균 매수 단가는 공모가(9,100원)보다 비교할 수 없을 만큼 낮은 수천 원대에 불과할 것으로 추정됩니다.
- 이것이 바로 1개월 오버행 물량이 주가 하락에 무조건적인 매도세로 작용할 것이라 예측하는 가장 강력한 근거입니다.
- 공모주 투자자 평균 매수 가격대: 9,100 원
- 현재 주가(36,700원) 기준 약 300% 이상의 수익 구간입니다.
10. 향후 1년(2025년 11월 30일까지) 매수, 매도 방법 설명
위의 오버행 리스크 분석에 기반하여, 투자자 유형별 매매 전략을 다음과 같이 제시합니다.
매수 전략 (신규 진입 희망자)
- 결론: 지금(36,700원)은 절대 매수 시점이 아닙니다. 현재 가격은 단기 수급 거품이 극대화된 구간입니다.
- 전략 1 (필수 전략): '상장 1개월 락업 해제' 시점인 2025년 12월 초순을 기다립니다. VC 물량 출회로 인한 주가 급락(본 보고서 예상 저점 18,000원 근방)이 발생할 때, 기술적 반등을 노리는 것이 아니라 기업의 펀더멘털을 믿고 분할 매수를 시작합니다.
- 전략 2 (보수적 전략): '상장 3개월 락업 해제' 시점인 2026년 2월 초, 2차 물량 출회로 인한 주가 하락 시 2차 분할 매수로 대응하여 평단을 낮춥니다.
- 현재 시점의 매수는, 1개월 뒤 대규모 매도 물량이 쏟아질 것을 알면서도 그보다 더 비싼 가격에 주식을 매수하는 '매우 비합리적인' 투자 결정입니다.
매도 전략 (보유자)
- 공모주 보유자 (평단 9,100원):
- 현재 약 400%라는 경이로운 수익권입니다. 하지만 1개월 뒤 오버행이라는 100% 확실한 리스크가 존재합니다.
- 리스크 관리 및 수익 확정을 위해 현시점에서 최소 50% 이상 분할 매도하여 수익을 확정 짓는 것을 강력히 권고합니다. 나머지 물량으로 장기 투자를 도모하더라도, 눈앞의 확정 수익을 일부 포기할 이유가 없습니다.
- 상장 직후 추격 매수자 (평단 30,000원 이상):
- 매우 위험한 포지션입니다. 1개월 락업 해제 시점 이전에 기술적 반등이 나올 경우, 비중을 축소(손절매 또는 약수익 실현)하는 단기 트레이딩 관점으로만 접근해야 합니다.
11. 해당 기업의 6개월 이내 공시를 알려주고 내용을 설명한다
노타는 2025년 11월 3일 신규 상장한 기업입니다. 따라서 최근 6개월 이내의 공시는 모두 IPO(기업공개) 절차와 관련된 내용입니다.
- 핵심 공시: '증권신고서' 및 '투자설명서'
- 내용: 이 공시에는 노타의 핵심 사업 내용(넷츠프레소), 재무 상태 , 2027년 흑자전환 목표 등이 포함되어 있습니다.
- 설명: 하지만 투자자에게 가장 중요한 정보는 **'주식의 유통 가능 물량(오버행)'**에 대한 상세 내역입니다. 본 보고서의 '4번 항목(오버행)'과 '2번 항목(재무)'은 모두 이 공시 자료에 기반하여 작성되었습니다.
- 기타 공시: '수요예측결과' 및 '청약경쟁률' 관련 공시
- 내용: 기관 투자자 대상 수요예측 경쟁률 1058:1, 일반 투자자 대상 공모 청약 경쟁률 2781.5:1 (2025년 최고치), 청약 증거금 약 9조 2,261억 원을 기록했습니다.
- 설명: 이는 상장 전부터 노타에 대한 시장의 관심이 얼마나 뜨거웠는지를 객관적으로 보여주는 지표이며, 상장 초기 주가 폭등을 미리 예견하게 한 공시였습니다.
12. 해당 기업의 최신 뉴스 링크(3개)한다
- [뉴시스] 노타, 주가 20% 급등…코스닥 상장 이틀 만에 4배↑ (2025/11/04)
- 내용: 상장 이틀째 급등세 지속. 현재 주가(37,250원) 상황 전달
- 링크: https://www.newsis.com/view/NISX20251104_0003389025
- [연합뉴스][특징주] AI경량화업체 노타, 코스닥 입성 첫날 주가 257% 폭등 (2025/11/03)
- 내용: 상장 첫날 공모가(9,100원) 대비 257.14% 오른 32,500원에 거래되었다는 기사
- 링크: https://www.yna.co.kr/amp/view/AKR20251103046700008
- [와우테일] 'AI 경량화' 노타, 코스닥 상장 (2025/11/03)
- 내용: 노타의 핵심 기술(넷츠프레소), 글로벌 파트너사(엔비디아, 삼성 등), 2027년 흑자전환 목표 등 기업의 펀더멘털을 설명
- 링크: https://wowtale.net/2025/11/03/249616/
13. 해당 기업이 주력하는 향후 산업 전망 및 기업의 실적, 향후 수주를 추정한다
향후 산업 전망: '엣지 AI'로의 전환은 거스를 수 없는 흐름
클라우드 AI의 고비용/고전력/보안 문제를 해결할 유일한 대안은 '온디바이스 AI' 또는 '엣지 AI'입니다. 이는 선택이 아닌 필수적인 기술의 진화 방향입니다. 글로벌 기업용 AI 시장은 2026년 530억 달러(약 70조 원) 규모로 성장할 전망이며 , 이 성장의 상당 부분이 클라우드가 아닌 엣지(기기) 단에서 발생할 것입니다. 노타는 이 거대한 시장의 핵심 인프라(소프트웨어)를 제공하는 기업입니다.
기업 실적 및 수주 추정
- 실적 추정: 1차적으로 2025년 회사의 목표 매출인 145억 원 달성 여부가 중요합니다. 이는 퀄컴, Arm, 삼성전자 등 글로벌 반도체 파트너사를 대상으로 한 '넷츠프레소' 플랫폼 라이선스 매출 확대를 통해 달성할 것으로 보입니다.
- 향후 수주 추정: 회사가 IPO 과정에서 공식적으로 언급한 방산, 항공 등 고성장 산업에서의 신규 수주가 2026년 이후의 핵심 성장 동력이 될 것입니다.
방산/항공 분야(예: 자율주행 드론, 무인 전투기, 항공 관제)는 AI 탑재가 필수적이지만, 보안(적군 해킹) 및 안정성(네트워크 두절) 문제로 클라우드 연결이 사실상 불가능합니다. 오직 '온디바이스 AI'만이 유일한 해답입니다. 이 분야에서 노타의 '넷츠프레소' 기술이 탑재된다는 것은, 가장 높은 수준의 기술력을 공인받는 것이며, 이는 장기적이고 안정적인 고마진 수익원으로 직결될 것입니다.
14. 그 외 해당 기업 주식을 거래하는데 참고해야 할 대외, 내외적인 상황 및 기업 현황을 설명한다
대외 변수: 파트너사(빅테크)의 이중성 (경쟁 리스크)
노타의 최대 강점은 엔비디아, 퀄컴, 삼성전자 등과의 강력한 파트너십입니다. 하지만 동시에 이들 빅테크 기업들은 AI 최적화 기술(예: 엔비디아의 'TensorRT', 퀄컴의 'AI Engine')을 직접 개발하기도 합니다.
현재는 노타가 이들 칩에 최적화된 솔루션을 제공하는 '협력 관계(파트너)'이지만, 미래에는 이들이 노타의 기술을 내재화(In-sourcing)하거나 자체 솔루션을 고도화하여 '경쟁자'로 변모할 리스크가 상존합니다. 노타는 이들 빅테크보다 항상 더 빠르고, 더 효율적이며, 더 범용적인 최적화 기술을 제공해야 하는 숙명적인 과제를 안고 있습니다.
대내 변수: '솔루션'과 '플랫폼'의 선순환 구조
노타는 두 가지 사업을 병행합니다. ① 특정 산업(e.g., 교통, 안전)용 AI를 직접 개발해 납품하는 '솔루션' 사업, ② 개발 도구인 '넷츠프레소'를 판매하는 '플랫폼' 사업.
에 따르면, 노타는 이 두 사업 간의 강력한 '선순환 구조'를 갖추고 있습니다. '솔루션' 사업 현장에서 축적한 실제 데이터와 고객 피드백을 '넷츠프레소' 플랫폼의 알고리즘 개선에 즉각 활용합니다. 이는 단순한 R&D를 넘어, 실제 산업 현장의 수요를 반영하여 플랫폼의 경쟁력을 강화하는 노타만의 핵심 내부 역량입니다.
대내 변수: 핵심 R&D 인력 유지
노타는 기술특례상장 기업이며, 회사의 본질적 가치는 '넷츠프레소'라는 플랫폼을 개발하고 고도화하는 핵심 AI 엔지니어들에게 있습니다. 전 세계적인 AI 인재 전쟁 속에서 이들 핵심 R&D 인력을 유지(스톡옵션, 합당한 보상 등)하는 것이야말로, 회사의 장기 경쟁력을 좌우할 가장 중요한 내부 변수입니다.
15. 면책 사항 고지
- 본 보고서는 티스토리 블로그 게시를 목적으로 상장 기업 '노타(486990)'에 대한 투자 정보를 분석, 제공하기 위해 작성되었습니다.
- 본 보고서에 사용된 모든 정보는 공개된 자료와 신뢰할 수 있는 출처를 기반으로 하였으나, 그 정확성이나 완전성을 보장하지 않습니다.
- 본 보고서의 내용은 작성자의 주관적인 분석과 의견이 포함되어 있으며, 특정 종목에 대한 매수 또는 매도 추천을 목적으로 하지 않습니다.
- 주식 투자는 원금 손실의 위험이 매우 높으며, 모든 투자 결정에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
- 본 보고서의 예측(주가, 실적 등)은 다양한 변수와 시장 상황의 변화에 따라 달라질 수 있으며, 그 정확성을 보장하지 않습니다.
- 작성자는 본 보고서의 정보 활용으로 인해 발생하는 어떠한 투자 결과에 대해서도 법적 책임을 지지 않습니다.