한국 반도체 산업 수출 동향 심층 분석 보고서 (2024.1 ~ 2025.10)

메타.한국
투자 분석.
2025. 11. 6.

반도체 수출 동향 분석

대한민국 수출의 핵심 동력, 반도체

본 인포그래픽은 2024년 1월부터 2025년 10월까지의 데이터를 기반으로 한국 반도체 산업의 수출 실적을 심층 분석합니다. 주요 시장, 품목별 동향 및 거시 환경 요인을 시각화하여 핵심 동인을 규명합니다.

$1,350억

누적 수출액 (2024.01 ~ 2025.10)

AI 서버 및 HBM 수요 급증에 힘입어 강력한 성장세 기록.

18.5%

국가 총수출 대비 비중

여전히 대한민국 전체 수출에서 가장 큰 비중을 차지하는 단일 산업.

수출 실적 현황: 월별 추이

2024년 초부터 시작된 회복세는 2025년 들어 AI 메모리 수요 폭증과 맞물려 가속화되었습니다. 아래 차트는 월별 반도체 수출액의 변동 추이를 보여줍니다.

수출 증감 요인 심층 분석

반도체 수출 실적은 복합적인 요인에 의해 결정됩니다. 주요 시장별, 품목별, 그리고 거시 환경적 요인을 세분화하여 분석합니다.

주요 시장(국가)별 분석

전통적인 최대 시장인 중국의 비중이 소폭 감소한 반면, AI 데이터센터 투자가 집중된 미국의 비중이 크게 증가한 것이 특징입니다.

세부 품목별 분석

수출 성장은 HBM(고대역폭 메모리)을 포함한 고부가가치 메모리 반도체가 주도하고 있습니다. 시스템 반도체 또한 견조한 성장을 보였습니다.

대외 환경 요인

글로벌 거시 환경은 수출 실적에 직접적인 영향을 미칩니다. 긍정적 요인과 부정적 요인이 혼재되어 있습니다.

📈

글로벌 경기 (AI 투자)

주요 빅테크 기업들의 AI 인프라 투자가 관련 메모리 반도체 수요를 폭발적으로 견인했습니다.
💲

환율 변동성

안정적인 원/달러 환율은 수출 기업의 가격 경쟁력 및 수익성 확보에 긍정적으로 작용했습니다.
⛓️

공급망 및 경쟁 심화

중국의 범용 반도체 자급률 상승과 미-중 기술 갈등은 여전히 공급망의 불확실성 요인으로 남아있습니다.

결론 및 향후 전망 (SWOT)

한국 반도체 산업은 강력한 기술 경쟁력을 바탕으로 기회 요인을 활용하고 있으나, 동시에 지정학적 리스크와 경쟁 심화라는 위협에 노출되어 있습니다.

Strength (강점)

압도적인 HBM 및 고성능 D램 기술력
안정적인 양산 능력과 대규모 Fab 운영 경험
견고한 국내 소부장 생태계

Weakness (약점)

시스템 반도체(파운드리) 분야의 상대적 열위
높은 메모리 반도체 의존도 (시장 변동에 민감)
핵심 장비 및 소재의 높은 해외 의존도

Opportunity (기회)

지속적인 AI 및 데이터센터 시장 확대
자율주행, IoT 등 신규 어플리케이션 수요 증가
미국 중심의 반도체 공급망 재편 수혜

Threat (위협)

미-중 기술 패권 경쟁 및 지정학적 리스크
중국의 범용 반도체 추격 및 자국화 정책
글로벌 인플레이션 및 고금리로 인한 IT 수요 둔화 가능성

I. 서론

조사 배경: 2025년, 양극화의 변곡점에 선 한국 반도체

2025년 한국 경제는 반도체 산업의 기록적인 성과에 힘입어 뚜렷한 회복세를 시현하고 있습니다. 2025년 10월까지 5개월 연속 이어진 총수출 흑자 및 10월 누적 무역수지 흑자(564.3억 달러)가 2024년 연간 흑자(518.4억 달러)를 이미 초과하는 등 , 반도체는 명실상부한 한국 경제의 핵심 엔진임을 재확인시켰습니다.

그러나 이러한 거시적 성과는 글로벌 기술 패권 경쟁이라는 복잡한 변수 속에서 이루어지고 있습니다. 2025년은 미국과 중국의 인공지능(AI) 헤게모니 경쟁이 반도체 공급망 재편 에 직접적인 영향을 미치는 원년으로 기록되고 있습니다. 한국 반도체 산업은 이 지정학적 격랑의 한가운데 위치하며, 'AI 슈퍼 사이클'이라는 막대한 수혜와 미-중 간의 압박이라는 리스크를 동시에 경험하고 있습니다.

표면적인 호황 이면에는 메모리와 비메모리, 주력 시장별, 그리고 기업별 실적이 극심하게 엇갈리는 '양극화(Divergence)' 현상이 심화되고 있습니다. 본 보고서는 이 양극화의 실체를 해부하고, 2025년 한국 반도체 수출의 성장을 견인한 핵심 동력과 저해 요인을 다각도로 규명하는 것을 목적으로 합니다.

조사 목적

본 보고서의 목적은 2024년 1월부터 2025년 10월까지 한국 반도체 산업의 수출 실적 변화를 다각도에서 분석하여 그 핵심 요인을 규명하는 데 있습니다. 구체적으로 다음 사항을 분석합니다.

'AI 슈퍼 사이클'이 반도체 세부 품목(메모리 vs. 시스템) 및 주요 시장(미국, 중국, 대만 등)에 미친 차별적 영향 분석
수출 실적에 영향을 미친 대외 환경 요인(글로벌 경기, 지정학적 리스크, 관세 정책)의 복합적 인과관계 규명
HBM(고대역폭 메모리) 및 파운드리(위탁생산) 시장의 글로벌 경쟁 구도 변화가 한국 기업들의 수출 실적에 미친 영향 심층 분석

조사 범위 및 방법

분석 기간: 2024년 1월 ~ 2025년 10월 (주요 데이터는 2025년 1~10월 실적에 집중)
분석 대상: 한국 반도체 산업 (메모리 및 시스템 반도체)
데이터 출처: 산업통상자원부, 한국은행 등 국내 정부 기관의 공식 보도자료 , 카운터포인트 리서치(Counterpoint Research), 옴디아(Omdia) 등 글로벌 시장조사기관의 분석 데이터 , 그리고 주요 언론사에서 집계된 데이터를 교차 검증하여 활용하였습니다.

II. [반도체] 수출 실적 현황

최근 수출 실적: 2025년 10월, 기록적 실적 달성

2025년 10월 한국의 총수출은 595.7억 달러를 기록하며, 전년 동월 대비 증가했습니다. 이러한 성과는 10월 추석 연휴로 인해 2024년 대비 조업일수가 2.0일 감소했음에도 불구하고 달성한 것으로 , 6월부터 5개월 연속 이어진 수출 플러스 흐름을 견고하게 유지했습니다.

특히 주목할 점은 조업일수 감소 효과를 제거한 실질적인 수출 모멘텀입니다. 10월의 일평균 수출액은 29.8억 달러로, 전년 동기 대비 급증하며 전 기간 기준 역대 최대치를 경신했습니다. 이는 겉보기 성장률인 $3.6%$가 실제 한국 수출 산업의 기저 활력을 과소평가하고 있음을 시사하며, 그 강력한 모멘텀의 중심에 반도체 산업이 자리하고 있습니다.

2025년 10월 반도체 수출액은 157.3억 달러로, 전년 동기 대비 폭증했습니다. 이는 8개월 연속 이어진 수출 플러스 흐름이자, 역대 10월 기준 최대 실적에 해당합니다.

수출액 및 물량 변화 추이

2025년 반도체 수출은 연초대비 지속적인 우상향 곡선을 그리며 하반기 '슈퍼 사이클' 진입을 명확히 했습니다. 2025년 1월 101억 달러()로 시작한 월별 수출액은 3월 131억 달러(), 6월 150억 달러()를 거쳐, 8월 151억 달러(, 역대 3위), 9월 166억 달러(, 역대 1위), 10월 157억 달러(, 역대 2위)를 기록하며 하반기에 폭발적인 성장을 시현했습니다.

표 1: 2025년 월별 반도체 수출 추이 (2025.1~10월)

월 (2025년)	수출액 (억 달러)	전년 동월 대비 증감률 (%)	비고 (실적 순위)
1월	101
2월	96
3월	131
4월	117
5월	138
6월	150
7월	147
8월	151		역대 3위
9월	166		역대 1위
10월	157		역대 2위

(자료: 산업통상자원부, 2025년 10월 수출입 동향 )

국가 전체 수출 대비 비중

2025년 한국의 무역수지 흑자는 반도체 산업이 단독으로 견인했다고 해도 과언이 아닙니다. 10월 무역수지 60.6억 달러 흑자 및 1~10월 누적 흑자(564.3억 달러) 달성 의 일등공신은 단연 반도체였습니다.

실제로 10월 15대 주력 수출품목 중 수출이 증가한 품목은 4개에 불과했습니다. 반도체()와 선박(), 석유제품(), 컴퓨터()를 제외한 자동차(), 철강() 등 대다수 주력 품목은 미국 관세 영향 및 조업일수 감소로 인해 부진을 면치 못했습니다. 이는 한국 수출 구조의 '반도체 쏠림' 현상이 과거 어느 때보다 심화되고 있음을 방증합니다.

III. 수출 증감 요인 심층 분석 (핵심)

1. 대외 환경 요인 (거시적 관점)

글로벌 경기 및 AI 패권 경쟁

2025년 반도체 시장의 수요를 견인한 근본적인 동력은 미국과 중국의 AI 기술 패권 경쟁이었습니다. 이 경쟁은 단순한 기술 개발을 넘어 국가 안보 및 경제 전략의 핵심축으로 부상했으며, OpenAI, 구글, 마이크로소프트(MS) 등 미국 빅테크 기업들의 천문학적인 AI 인프라 투자를 촉발시켰습니다.

이러한 투자는 AI 서버 수요의 폭발적인 증가로 이어졌고, 이는 AI 연산에 필수적인 한국산 고부가가치 메모리, 특히 HBM과 DDR5의 수요 급증으로 직접 연결되었습니다. 2024년의 IT 경기 침체를 벗어나 2025년 글로벌 IT 경기가 '상저하고'의 회복세를 보인 것도 이러한 AI발 신규 수요에 기인한 바가 큽니다.

지정학적 리스크 및 공급망 재편

미국의 '반도체 및 과학법(CHIPS Act)'과 EU의 자급률 목표 설정 등은 글로벌 반도체 공급망을 '블록화'하는 현상을 가속화시켰습니다. 이 과정에서 한국은 미-중 사이에서 '전략적 모호성'을 유지하기 어려운, 공급망의 핵심으로서 '전략적 중요성'이 극대화되는 국가가 되었습니다.

이는 한국 반도체 산업에 양날의 검으로 작용했습니다. 한편으로는 미국이 주도하는 AI 생태계의 핵심 파트너로 편입되어 HBM 등 고부가가치 제품에서 막대한 수혜를 입는 기회가 되었습니다. 다른 한편으로는 대중국 수출에 제약이 발생하거나 미국 정부의 관세 압박에 직접적으로 노출되는 리스크를 동시에 안게 되었습니다.

미국 관세 정책의 영향: 오해와 진실

2025년 10월, 한국의 대미(對美) 총수출액은 전년 동기 대비 급감했습니다. 이는 9대 주요 수출국 중 유일한 두 자릿수 감소세였으며, 다수 언론은 이를 "관세 직격탄"으로 보도했습니다.

하지만 세부 데이터를 심층 분석한 결과, 이는 반도체 산업의 위기가 아닌 타 산업의 부진에 기인한 것으로 확인되었습니다. 10월 반도체 수출은 $+25.4\%$의 폭발적인 성장을 기록한 반면 , "미국 정부의 관세 영향을 크게 받고" 있는 자동차($\triangle 10.5\%$), 자동차부품(), 철강() 등 타 주력 산업의 수출이 급감한 것이 대미 총수출 하락의 직접적인 원인이었습니다.

이는 AI 수요로 인한 미국 시장의 반도체 수요는 여전히 견조하며, 반도체 품목이 현재의 지정학적 마찰 속에서도 '전략 물자'로 분류되어 다른 무역 보복 조치에서 상대적으로 예외적인 대우를 받고 있음을 시사합니다. 다만 2025년 10월 29일 타결된 한미 관세 협상 세부 사항 이 향후 수출 환경에 주요 변수로 작용할 전망입니다.

2. 시장(국가)별 분석

[수출 증가 시장] 대만(Taiwan) & EU

2025년 한국의 수출 시장은 극명한 차이를 보였습니다. 9월 기준, 동남아(ASEAN)와 유럽연합(EU)으로의 수출이 각각 , 증가하며 견조한 호조세를 보였습니다.

특히 주목할 시장은 대만입니다. 2025년 10월 대(對)대만 수출은 전년 동기 대비 무려 급증했습니다. 이 폭증의 원인은 "HBM 호황 영향" 으로 분석됩니다. 이는 최종 소비재 수출이 아니라, AI 생태계 내의 중간재 거래가 급증했음을 의미합니다. 즉, 한국 메모리 기업이 생산한 HBM이 AI GPU(Nvidia 등)에 탑재되기 위해, 대만 TSMC의 첨단 패키징(CoWoS 등) 공정을 거치기 위해 수출되는 물량이 급증한 것입니다.

이 데이터는 한국의 HBM 수출 성과가 TSMC의 패키징 생산능력(CAPA)에 크게 의존하고 있음을 보여줍니다. 이는 향후 TSMC의 패키징 공정에서 병목 현상이 발생할 경우, 한국의 HBM 수출에 직접적인 리스크 요인이 될 수 있음을 시사합니다.

[수출 감소 시장] 중국(China) & 미국(USA)

반면, 전통적인 거대 시장인 중국과 미국으로의 총수출은 부진했습니다. 2025년 10월 대중국 수출은 현지 경기 둔화, 높은 재고 수준, 그리고 SMIC(파운드리)나 CXMT(D램) 등 중국 자국 기업들의 경쟁력 강화가 복합적으로 작용하며 감소했습니다. 또한, 삼성전자의 HBM 점유율 하락 원인 중 하나로 '대중국 수출 제재'가 언급된 바 있어 , 지정학적 요인도 일부 작용한 것으로 보입니다.

미국 시장은 앞서 III-1에서 분석했듯이, 총수출액은 급감했으나 이는 자동차 및 철강 품목의 부진에 따른 것이며 , AI 서버 투자 확대로 인한 반도체 수요 자체는 견조하게 유지되었습니다.

3. 세부 품목별 분석: 메모리와 비메모리의 양극화

2025년 한국 반도체 수출의 가장 두드러진 특징은 '반도체 호황'이 아닌, '메모리만의 호황'이었다는 점입니다.

2025년 10월, 전체 반도체 수출의 약 $69.4%$를 차지하는 메모리 반도체는 전년 동기 대비 $+48%$라는 기록적인 성장을 달성했습니다. 그러나 약 비중을 차지하는 시스템 반도체 수출은 오히려 감소하며 극명한 대조를 보였습니다.

이는 'AI 슈퍼 사이클'의 과실이 HBM, DDR5 등 고부가가치 메모리 분야에만 철저히 집중되었음을 보여줍니다. 동시에 한국의 미래 성장 동력으로 꼽히는 시스템 반도체(파운드리, 팹리스)는 이 호황 국면에서조차 역성장하며 구조적 위기가 심화되고 있음을 단적으로 드러냅니다.

[수출 급증 품목] 고부가가치 메모리 (HBM, DDR5, NAND)

메모리 수출 급증은 강력한 수요와 가격 폭등이 동시에 견인했습니다. 수요 측면에서는 AI 서버당 D램 탑재량 증가 및 기존 서버 교체 수요가 확대되었고, 고용량 기업용 SSD(eSSD) 수요도 견조하게 증가했습니다.

공급 측면에서는 2023년의 대규모 감산 조치 이후, 폭증하는 AI 수요 대비 공급 능력이 제한되면서 메모리 고정가격이 폭등했습니다. 2025년 10월 기준, AI 서버의 핵심인 DDR5(16Gb) 가격은 1분기 3.9달러에서 8.7달러로, 전년 대비 상승했습니다. NAND(128Gb) 가격 역시 1분기 2.3달러에서 4.4달러로 상승했습니다.

특히 주목할 점은 레거시(Legacy) 제품인 DDR4(8Gb) 가격이 1분기 1.4달러에서 10월 7.0달러로, 전년 대비 $+311.8%$라는 비정상적인 급등세를 보였다는 것입니다. 이는 AI발 수요가 HBM, DDR5뿐만 아니라 기존 서버 시장 전반으로 확산되는 가운데, 공급사들의 생산능력(CAPA)이 HBM 등 고부가가치 제품에 집중되면서 전통적인 DDR4의 공급 부족이 심화되었기 때문으로 분석됩니다.

표 2: 2025년 주요 메모리 고정가격 추이 (단위: $)

품목	1분기	2분기	3분기	10월	10월 (YoY 증감률)
DDR4 (8Gb)	1.4	2.1	5.3	7.0
DDR5 (16Gb)	3.9	4.8	5.5	8.7
NAND (128Gb)	2.3	2.9	3.5	4.4

(자료: 산업통상자원부, 2025년 10월 수출입 동향 )

[수출 감소/정체 품목] 시스템 반도체

2025년 10월 시스템 반도체 수출은 감소하며, 1분기(), 2분기() 내내 이어진 부진의 늪에서 벗어나지 못했습니다. 이는 글로벌 스마트폰, PC 등 전통적인 IT 기기의 수요 회복이 더디고, 한국 팹리스 기업의 경쟁력 약화 및 파운드리 시장에서의 고전이 복합적으로 작용한 결과입니다. (상세 내용은 III-4 참조)

4. 경쟁 구도 분석

3파전: SK하이닉스의 독주, 삼성의 추격, 마이크론의 도전

2025년 메모리 호황의 중심인 HBM 시장에서는 한국 기업 내부의 희비가 엇갈렸습니다.

SK하이닉스 (The Leader): 2025년 2분기, SK하이닉스는 메모리 부문(D램+NAND) 매출 21.8조 원을 기록하며, 사상 최초로 삼성전자(21.2조 원)를 제치고 글로벌 메모리 1위에 등극했습니다. 이는 HBM 시장을 선점하여 엔비디아(Nvidia)향 물량을 사실상 독점 공급한 결과입니다.
삼성전자 (The Lagger): 반면, 삼성전자의 2025년 2분기 HBM 시장 점유율(bit 출하량 기준)은 $17%$에 그쳐, 전년 동기() 대비 무려 24%p 급락했습니다. 이러한 부진의 원인으로 '대중국 수출 제재'가 일부 언급되었으나 , HBM의 최대 수요처가 미국(엔비디아)임을 감안할 때 이는 핵심 요인이 아닐 수 있습니다. 보다 근본적인 원인은 차세대 제품(HBM3E)의 엔비디아 품질 테스트 통과 지연 및 수율 확보 문제로 분석됩니다. 2025년 하반기 삼성의 실적 개선 변수로 '엔비디아 품질 테스트 통과'와 차세대 칩 '루빈(Rubin)'용 HBM4 납품이 핵심 과제로 꼽힌 것 이 이를 방증합니다.
마이크론 (The Challenger): 미국의 마이크론은 HBM3E를 엔비디아에 공급하기 위한 테스트를 진행하며, 2025년까지 HBM 시장 점유율을 현재의 한 자릿수에서 20%대 중반까지 끌어올리겠다고 공식 선언했습니다. 이는 SK하이닉스와 삼성전자의 양강 구도를 위협하는 가장 심각한 경쟁 변수입니다.

[파운드리 시장] TSMC의 독주와 삼성의 위기

시스템 반도체 부진의 핵심에는 파운드리 시장에서의 고전이 있습니다. 2025년 2분기 글로벌 파운드리 시장에서 대만의 TSMC는 점유율 $71%$를 기록하며, 전년 동기() 대비 6%p 상승한 압도적인 지배력을 과시했습니다.

반면, 삼성전자는 점유율 $8%$로 2위를 유지했으나 , 1위 TSMC와의 격차는 63%p라는 재앙적인 수준으로 더욱 벌어졌습니다.

표 3: 2025년 2분기 글로벌 파운드리 시장 점유율 (순수 파운드리 기준)

기업	2025년 2분기 점유율	2024년 2분기 점유율	비고
TSMC (대만)	71%	65%	1위, 격차 확대
삼성전자 (한국)	8%	N/A	2위, 격차 심화
SMIC (중국)	5%	N/A	3위

(자료: 카운터포인트 리서치 )

TSMC가 $71%$의 점유율을 확보한 배경에는 엔비디아, 애플, 퀄컴 등 '빅 3' 핵심 고객사의 물량을 독점했기 때문입니다. 이는 3나노, 4나노 등 첨단 공정에서 경쟁사 대비 월등히 '높은 수율'과 '안정적인 제조 우수성'을 기반으로 한 '깊은 고객 신뢰' 를 확보한 결과입니다.

삼성전자의 점유율은 이 '신뢰'와 '수율' 확보에 실패했음을 의미합니다. 이는 HBM 시장에서 겪고 있는 '품질 테스트'와 '수율' 문제 와도 궤를 같이하며, 삼성의 첨단 공정 전반에 걸친 안정적인 수율 관리에 구조적인 문제가 발생했을 가능성을 시사합니다.

[미래 경쟁] 2나노 공정 (The 2nm Battleground)

대 $8%$로 고착화된 파운드리 구도를 뒤집을 수 있는 유일한 변곡점은 '2나노'라는 새로운 기술 노드(Node)의 도입입니다. 2025년은 TSMC, 삼성전자, 인텔 3사가 2나노 양산을 본격적으로 준비하는 원년입니다.

TSMC: 2025년 하반기 2나노 양산을 목표로, 기존의 FinFET 기술을 고도화하고 있습니다.
삼성전자: TSMC보다 조기 양산을 목표로, 업계 최초로 차세대 트랜지스터 구조인 GAA(Gate-All-Around)를 선제적으로 도입했습니다.
인텔: 18A(1.8nm급) 공정에 집중하며 BSPDN(Backside Power Delivery)이라는 신기술로 경쟁에 가세했습니다.

2나노 경쟁은 삼성전자 파운드리 사업부의 명운이 걸린 마지막 기회입니다. 만약 삼성이 선제적으로 도입한 GAA 기술이 TSMC의 FinFET 기반 2나노보다 우월한 '성능'과 '수율'을 동시에 증명해낸다면, 애플이나 퀄컴 같은 대형 고객사를 유치할 유일한 기회를 잡을 수 있습니다. 2025~2026년에 전개될 2나노 수율 경쟁의 승패가 향후 10년의 한국 비메모리 반도체 경쟁력을 좌우할 것입니다.

IV. 결론 및 향후 전망

종합 평가: 'AI발 메모리 호황'과 '비메모리 위기'의 양극화

2024년 1월부터 2025년 10월까지 한국 반도체 수출은 AI 서버 투자 확대로 촉발된 HBM, DDR5 등 고부가가치 메모리의 슈퍼 사이클 에 힘입어 기록적인 성장을 달성했습니다.

그러나 이 호황의 이면을 심층 분석한 결과, 이는 '양극화된 성장'이었음이 명백히 드러났습니다.

품목의 양극화: 수출 성장은 메모리()에만 극도로 편중되었으며, 시스템 반도체()는 호황에서 완전히 소외되었습니다.
경쟁력의 양극화: 파운드리 시장에서 삼성전자의 점유율은 $8%$로 추락하며, $71%$를 달성한 TSMC와의 격차가 재앙적인 수준으로 확대되었습니다.
메모리 내부의 양극화: HBM 시장조차 SK하이닉스(글로벌 1위)의 독주와 삼성전자(점유율 급락)의 부진으로 희비가 교차했으며, 마이크론($20%$대 목표)의 맹렬한 추격을 받는 형국입니다.

결론적으로 2025년 한국 반도체 산업은 'AI발 메모리 호황'이라는 화려한 성과와 '시스템 반도체 생태계 붕괴 위기'라는 그림자가 극명하게 공존하는 변곡점을 지나고 있습니다.

리스크 및 기회 요인 (SWOT 기반)

Strength (강점): HBM, DDR5 등 AI 시대에 필수적인 초격차 메모리 기술력 및 세계 1위 제조 역량.
Weakness (약점): TSMC 대비 극히 부진한 파운드리 경쟁력 (낮은 수율, 고객 신뢰 상실) , 시스템 반도체의 취약한 생태계 , 수출의 과도한 메모리 편중도.
Opportunity (기회): AI 확산에 따른 지속적인 고부가 메모리(HBM4 등) 수요 , 2나노 GAA 공정의 기술적 선점 기회 , 2026년 낸드플래시 시장의 본격적인 회복 전망.
Threat (위협): TSMC의 파운드리 시장 독점 고착화 , 마이크론 등 후발주자의 HBM 시장 추격 , 미-중 기술 블록화에 따른 지정학적 리스크 , 미국 등 주요국의 관세 압박.

향후 전망

단기 (2026년): AI발 수요가 지속되고 2026년까지 낸드플래시(NAND) 시장이 연평균 $9.4%$의 높은 성장을 기록할 것 으로 전망됨에 따라, 메모리 중심의 수출 호조세는 2026년에도 이어질 가능성이 높습니다. 글로벌 반도체 시장은 2030년까지 연평균 $8.6%$의 견조한 성장이 예상됩니다.
중장기: 한국 반도체 산업의 중장기적 명운은 '메모리'가 아닌 '비메모리', 즉 파운드리 사업의 성패에 달려있습니다.

주요 모니터링 변수

향후 한국 반도체 수출의 향방을 결정할 핵심 변수는 다음과 같습니다.

[기술] 삼성 2나노 GAA 공정 수율 및 고객사 확보: 2025~2026년 2나노 경쟁 에서 TSMC의 독점을 깰 수 있는 수준의 '수율'을 증명하는지가 핵심입니다.
[경쟁] HBM3E/HBM4 경쟁: 삼성전자가 엔비디아의 차세대 칩(루빈) 품질 테스트를 통과 하고, 마이크론의 추격 을 방어하며 HBM 시장 주도권을 회복할 수 있는지 여부입니다.
[정책] 미국 신정부의 관세 정책: 10월 한미 관세 협상 이후, 미국 대선 결과에 따른 무역/관세 정책의 변화가 자동차, 철강뿐만 아니라 반도체 공급망에도 영향을 미칠 수 있습니다.
[시장] 중국 내수 시장 회복 여부: 감소를 기록한 중국 시장 의 회복 여부가 전통적인 메모리 및 시스템 반도체의 재고 소진 속도를 결정할 것입니다.

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