가비아 (079940): AI 인프라와 SaaS의 지배자, 2026년 기업가치 재평가

메타.한국
주식 분석(KOR)
2025. 11. 13.

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가비아 (Gabia) 주가 분석 인포그래픽

가비아 (Gabia, 099910.KQ)

핵심 사업 및 2026년 주가 전망 심층 분석

네이버 금융 차트 🔗

핵심 사업

가비아는 도메인 등록을 기반으로 호스팅, 클라우드, 그룹웨어 등 기업 IT 인프라의 핵심 서비스를 제공합니다.

1. 도메인 / 호스팅

국내 1위 도메인 등록 기관 ('.com', '.kr') 및 웹 호스팅 서비스

↓

2. 클라우드 (g-Cloud)

공공 및 민간 부문 IaaS, PaaS. AI/데이터센터 인프라 제공

↓

3. 그룹웨어 / SaaS

기업용 '하이웍스(hiworks)' 그룹웨어 및 다양한 SaaS 솔루션

재무 상태 및 2026년 실적 추정

클라우드 및 SaaS 사업부의 고성장에 힘입어 2026년까지 견조한 매출 및 이익 성장이 전망됩니다. (단위: 십억원)

현재 주가를 움직이는 3대 핵심 테마

📈

AI와 클라우드 성장

정부의 디지털 전환 정책과 AI 데이터센터 수요 증가로 'g-Cloud' 공공 부문 수주가 가속화되고 있습니다.

💻

SaaS 시장 지배력

그룹웨어 '하이웍스'가 중소/중견기업(SMB) 시장에서 1위 자리를 공고히 하며 안정적인 현금 흐름을 창출하고 있습니다.

💰

주주 환원 정책

최근 발표된 중기 배당 정책 및 자사주 소각 계획이 기업 가치 재평가의 핵심 동력으로 작용하고 있습니다.

이슈 분석: 기회와 위기 (SWOT)

기회 (Opportunities)

정부 '디지털 플래그십' 사업 참여
AI 전용 IDC(데이터센터) 수요 급증
클라우드 네이티브 전환 가속화

위기 (Threats)

글로벌 대형 CSP(AWS, Azure)와의 경쟁
신규 IDC 구축에 따른 대규모 투자 부담
글로벌 경기 침체로 인한 IT 지출 감소

강점 (Strengths)

안정적인 도메인/호스팅 시장 점유율 1위
'하이웍스' 기반의 강력한 SMB 고객 기반
자체 데이터센터 운영 노하우

약점 (Weaknesses)

높은 내수 시장 의존도
대형 클라우드사 대비 낮은 브랜드 인지도
R&D 인력 확보 경쟁 심화

수급 분석

최근 3개월간 기관의 매수세가 유입되며 평균 매수 단가가 개인 투자자 대비 낮게 형성되었습니다. (단위: 원)

증권사 목표주가

주요 증권사들은 2026년 클라우드 부문 성장성을 반영하여 현 주가 대비 높은 목표가를 제시하고 있습니다. (단위: 원)

주가 예측: 2025년 4분기

단기적으로는 금리 부담으로 인한 박스권 횡보가 예상되나, 4분기 실적 시즌에 AI 관련 수주가 가시화될 경우 상승 모멘텀이 기대됩니다.

2025년 4분기 예상 가격대 (현재가 15,000원 기준)

13,500원

예상 저점 (-10%)

~

18,750원

예상 고점 (+25%)

단기 매매 전략

예상 저점인 13,500원 부근에서 분할 매수, 18,000원 이상에서 분할 매도하는 박스권 전략이 유효합니다. 단, AI 관련 대형 수주 공시 시 추격 매수 및 보유 전략으로 전환이 필요합니다.

2026년은 가비아의 AI 클라우드 사업이 본격적인 수확기에 접어드는 해가 될 것입니다. 현재 건설 중인 신규 IDC(데이터센터)가 2026년 1분기부터 가동을 시작하며, 이는 AI 학습 및 추론에 특화된 GPU 서버를 중심으로 운영될 예정입니다. 이에 따라 기존 호스팅 및 그룹웨어의 안정적인 캐시카우에 더해, 고마진의 AI 인프라 매출이 2026년 실적에 본격적으로 기여할 것입니다. 2026년 전체 매출은 3,700억원, 영업이익은 500억원을 상회하며 사상 최대 실적을 경신할 것으로 추정됩니다.

기타 투자 참고 사항 (대내외 변수)

[금리 변수] 2026년 상반기 미국 연준의 금리 인하 여부. 금리 인하 시 기술주 밸류에이션 상승으로 긍정적.
[정책 변수] 정부의 '클라우드 보안 인증(CSAP)' 등급제 개편. 완화 시 대형 CSP와의 경쟁 심화 가능성.
[전력 비용] 산업용 전기 요금 인상폭은 IDC 운영 비용과 직결되므로 수익성에 영향을 줄 수 있음.

면책 사항 고지

본 자료는 투자 판단을 위한 정보 제공을 목적으로 작성되었으며, 특정 종목의 매수 또는 매도를 추천하는 것이 아닙니다. 본 자료의 내용은 illustrative data(예시 데이터)를 기반으로 하며, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 모든 투자의 최종 결정과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

I. 가비아의 핵심 사업: 무엇으로 돈을 버는가?

가비아(079940)는 1990년대 후반 도메인 등록 및 웹 호스팅이라는 전통적인 인터넷 인프라 사업으로 시작하여, 현재는 클라우드 인프라(IaaS), 서비스형 소프트웨어(SaaS), 그리고 인공지능(AI) 플랫폼을 아우르는 종합 IT 기업으로 진화했습니다.

동사의 비즈니스는 안정적인 현금흐름을 창출하는 '캐시카우' 사업부와 폭발적인 성장을 견인하는 '성장 엔진' 사업부로 명확히 구분됩니다. 2005년 코스닥 상장 이후, 특히 자회사 '케이아이엔엑스(KINX)' 인수를 통해 확보한 인터넷 데이터센터(IDC) 및 인터넷 연동(IX) 인프라는 동사 클라우드 및 AI 사업의 핵심 기반이 되었습니다.

핵심 사업부 1: 클라우드 & IDC (AI 인프라)

가비아 성장의 핵심 동력입니다. 2025년 1분기 기준, 클라우드 및 IT 서비스 부문 매출은 434억 원으로 전년 동기 대비 32.3% 급증했습니다. 이는 AI 시장 개화에 따른 인프라 수요가 실질적인 재무 성과로 나타나고 있음을 입증합니다.

가비아는 자체 IaaS(서비스형 인프라)인 '가비아 클라우드' 를 운영하는 클라우드 서비스 제공업체(CSP)인 동시에, AWS(아마존웹서비스)의 공식 컨설팅 파트너(MSP) 로서 하이브리드 전략을 구사합니다.

최근 이 사업부는 두 가지 핵심 전략을 통해 AI 시대에 대응하고 있습니다.

AI 인프라 (GPUaaS): 생성형 AI 학습에 필수적인 GPU(그래픽처리장치) 수요 폭증에 대응하여, 자체 IDC 인프라를 기반으로 하는 'GPUaaS'(서비스형 GPU) 출시를 적극 검토 중입니다. 또한, AI 플랫폼 스타트업 '베슬AI(VESSL AI)'와 협력하여 '클라우드 기반 AI 플랫폼'을 공동 개발, 단순 인프라 제공을 넘어 AI 개발 환경(PaaS)으로 확장하고 있습니다.
공공 DaaS (서비스형 데스크톱): '가비아 DaaS'는 2023년 1월, 클라우드 보안인증(CSAP)을 획득하며 약 3,000억 원 규모로 추산되는 공공 DaaS 시장에 가장 먼저 진출했습니다. 이는 강력한 선점 효과를 의미합니다.

핵심 사업부 2: 솔루션 (SaaS - 하이웍스)

가비아의 강력한 '경제적 해자(Moat)'입니다. 클라우드 기반 그룹웨어 '하이웍스(hiworks)'는 국내 협업툴 시장에서 압도적인 1위 사업자입니다.

최근 시장 조사 기관 '더 리서치 컴퍼니'의 발표에 따르면, 하이웍스는 '협업툴 및 메신저' 시장에서 25.2%의 점유율을 기록, 2위인 네이버웍스(11.7%)의 두 배가 넘는 수치를 보였습니다. 또한 '그룹웨어 및 기업메일' 시장에서도 21.8%의 점유율로 1위를 차지, 2위 더존비즈온(12.0%)과 3위 KT(10.3%)의 점유율을 합친 것(22.3%)과 맞먹는 수준의 지배력을 확보했습니다.

2022년 기준 13만 곳의 고객사 를 확보한 하이웍스는 안정적인 반복 매출(Recurring Revenue)을 창출할 뿐만 아니라, 최근 AI 어시스턴트('AI채팅') 기능을 추가하며 기존 고객을 대상으로 AI 기능을 '업셀링(Up-selling)'하는 핵심 플랫폼으로 기능하고 있습니다.

핵심 사업부 3: 보안 (엑스게이트) 및 기타

보안 (엑스게이트): 코스닥 상장 자회사인 엑스게이트 는 네트워크 보안 솔루션(방화벽 등) 전문 기업입니다. 주요 고객은 국토교통부, 기획재정부 등 공공기관과 금융기관, 대기업입니다.
시너지: 엑스게이트가 공공 부문에서 쌓아온 높은 보안 신뢰도와 레퍼런스는 가비아의 '공공 DaaS' 사업 진출에 결정적인 시너지를 창출하고 있습니다.
도메인/호스팅: 전통적인 사업부로, 시장은 성숙했으나 여전히 안정적인 현금흐름(Cash Cow)을 창출하며 클라우드, AI 등 신사업 투자의 재원이 되고 있습니다.

II. 재무 상태 진단 및 2026년 실적 추정

2025년 3분기 실적: 가속화되는 성장 확인

2025년 11월 11일 발표된 가비아의 2025년 3분기 연결 기준 실적은 시장의 기대를 상회했습니다. 영업이익은 75억 원을 기록하며 전년 동기 대비 27.5% 증가했습니다. 이는 2025년 1분기 클라우드 부문의 32.3% 성장 에서 확인된 고성장 모멘텀이 3분기까지 견조하게 이어지고 있음을 재확인시킨 결과입니다.

(참고: 2025년 11월 4일 및 11일에 발표된 '가이아(GAIA, INC)'의 실적 은 미국 나스닥 상장 기업(GAIA)의 정보로, 국내 코스닥 상장사인 가비아(079940)와는 무관합니다.)

밸류에이션 진단: 업종 대비 할인 구간

2025년 11월 11일 종가 기준, 가비아의 밸류에이션 지표는 다음과 같습니다.

PER (주가수익비율): 25.63배
PBR (주가순자산비율): 2.21배
업종 PER (코스닥 IT 서비스): 30.63배

가비아의 PER은 25.6배로, 속해 있는 코스닥 IT 서비스 업종 평균 PER 30.6배 대비 약 16% 이상 할인되어 거래되고 있습니다. '하이웍스'라는 압도적인 1위 SaaS 플랫폼과 '클라우드/DaaS'라는 고성장 엔진을 동시에 보유한 점을 감안할 때, 이는 밸류에이션 매력도가 높은 구간으로 판단됩니다.

[핵심] 2026년 실적 추정

가비아의 2026년 실적은 AI 인프라 수요 본격화와 SaaS 시장 지배력 강화를 기반으로 견조한 성장을 이어갈 전망입니다. 2024년 실적(매출 2,824억, 영업이익 351억 )을 기준으로, 2025년과 2026년의 추정치는 다음과 같습니다.

추정 근거:

클라우드/IDC (2026년 +25~30%): 2025년 1분기 32.3% 성장 에서 확인된 고성장세가 2026년에도 이어질 전망입니다. AI 인프라 투자 , 국내 퍼블릭 클라우드 시장의 3조 원 규모 성장 , 그리고 공공 DaaS 시장 선점 효과가 2026년 실적에 본격 반영될 것입니다.
SaaS (하이웍스) (2026년 +15~20%): 압도적 시장 지배력 을 바탕으로 안정적인 15% 내외의 성장이 예상되며, AI 기능 탑재 에 따른 ARPU(가입자당 평균 매출) 상승이 추가 성장을 견인할 것입니다.
2025년 추정: 2025년 3분기 누적 성장세를 반영, 2025년 연간 매출액은 약 3,400억 원, 영업이익은 약 430억 원 수준이 예상됩니다.
2026년 추정: 상기 2025년 추정치에 각 사업부의 성장률을 적용, 2026년 연결 매출액은 4,100억 원, 영업이익은 520억 원 수준에 달할 것으로 추정됩니다.

표 1: 가비아 연결 손익계산서 요약 및 2026년 추정

(단위: 억 원)	2023년 (실적)	2024년 (실적/추정)	2025년 (추정)	2026년 (추정)
매출액	(데이터 없음)	2,824	3,400	4,100
성장률(YoY)	-	-	+20.4%	+20.6%
영업이익	(데이터 없음)	351	430	520
성장률(YoY)	-	-	+22.5%	+20.9%
영업이익률	-	12.4%	12.6%	12.7%
당기순이익	(데이터 없음)	(데이터 없음)	(데이터 없음)	(데이터 없음)

(주: 2024년 수치는 FnGuide 컨센서스 를 인용했으며, 2025-2026년 수치는 본 보고서의 추정치임.)

III. 현재 주가를 움직이는 3대 핵심 테마

현재 가비아의 주가는 세 가지 강력한 모멘텀(테마)에 의해 움직이고 있습니다.

테마 1: 생성형 AI 확산과 인프라(GPU/IDC) 수혜

챗GPT로 촉발된 생성형 AI(Generative AI) 열풍 은 AI 모델 학습 및 추론을 위한 막대한 양의 GPU와 데이터센터(IDC) 수요를 유발했습니다. 가비아는 자회사 KINX를 통해 핵심 인프라인 IDC를 보유 하고 있으며, 'GPUaaS' 출시 검토 , '베슬AI'와의 AI 플랫폼 공동 개발 등을 통해 AI 인프라 수요에 직접적으로 대응하고 있습니다. 이는 2026년까지 지속될 글로벌 AI 인프라 투자 확대 의 직접적인 수혜주로 가비아를 부각시키고 있습니다.

테마 2: 공공 클라우드 전환 (CSAP 인증 및 DaaS 선점)

정부의 공공 부문 클라우드 전환 계획은 CSAP(클라우드 보안인증)을 획득한 소수 기업의 과점 시장입니다. 가비아는 이 시장에서 KT, 네이버 등 대기업과 경쟁하고 있습니다.

특히 3,000억 원 규모로 추산되는 '공공 DaaS' 시장에서 가비아는 CSAP 인증을 가장 먼저 획득 하며 시장 선점 효과를 누리고 있습니다. 자회사 엑스게이트 가 확보한 공공 부문 보안 레퍼런스는 이러한 시장 진입에 강력한 시너지 효과를 더하고 있습니다.

테마 3: '하이웍스'의 압도적 시장 지배력 (SaaS)

AI와 클라우드 같은 성장 테마가 주가의 상승 탄력을 이끈다면, '하이웍스'의 독점적 시장 지위는 주가의 하방 경직성을 보장하는 핵심 기반입니다.

앞서 언급했듯이, 하이웍스는 협업툴(25.2%)과 그룹웨어(21.8%) 양대 시장을 모두 석권했습니다. 이는 단순한 1위가 아닌 '시장 지배자'로서의 지위이며, 13만 고객사 로부터 발생하는 안정적인 현금흐름은 가비아의 밸류에이션을 견고하게 지지합니다.

표 2: 국내 협업 솔루션 시장 점유율 (2025년)

협업툴 및 메신저 시장	점유율	그룹웨어 및 기업메일 시장	점유율
1위: 가비아 하이웍스	25.2%	1위: 가비아 하이웍스	21.8%
2위: 네이버웍스	11.7%	2위: 더존비즈온 (아마란스10)	12.0%
3위: 비즈메카EZ (KT)	10.2%	3위: KT (비즈메카EZ)	10.3%
4위: 아마란스10 (더존)	10.2%	4위: 네이버클라우드 (네이버웍스)	10.0%
5위: 슬랙	9.2%	5위: LG유플러스 (U+웍스)	7.7%

(Source: 더 리서치 컴퍼니, 2025년 11월 발표 자료 기준 )

IV. 현재 이슈 및 잠재적 미래 이슈 (기회와 위기)

기회 요인 (Opportunity)

AI 플랫폼(PaaS)으로의 확장: 베슬AI와의 협력 을 통한 '클라우드 기반 AI 플랫폼'은 가비아를 단순 인프라(IaaS) 제공자에서 고부가가치 플랫폼(PaaS) 사업자로 진화시키는 핵심 기회입니다.
공공 DaaS 시장 독점: CSAP 선점 을 바탕으로 2026년 본격화될 공공기관 DaaS 도입 사업에서 초기 시장을 선점할 가능성이 높습니다.
하이웍스 AI 업셀링: 13만 기존 고객사 를 대상으로 AI 기능을 추가 과금 하는 것은, 낮은 마케팅 비용으로 높은 추가 수익을 창출할 수 있는 명확한 기회입니다.

위기 및 리스크 요인 (Risk & Threat)

대기업과의 경쟁 심화: 공공 클라우드 시장은 KT클라우드(공공 시장 점유율 42.2%)와 네이버클라우드(자체 LLM '하이퍼클로바X' 보유) 등 막대한 자본력과 기술력을 갖춘 대기업과의 격전지입니다.
매크로 금리 변수 (대외): 2025년 하반기, 한국은행의 기준금리 인하 사이클이 시장의 기대보다 둔화될 가능성이 있습니다. 고금리 환경 이 지속되면 가비아와 같은 성장주(기술주)의 밸류에이션(PER)에 하방 압력으로 작용하는 가장 큰 외부 위협입니다.
내부 리스크 점검: Simply Wall St의 분석 은 가비아에 "주의해야 할 경고 신호가 하나 있다"고 언급했습니다. (제공된 자료 에서는 이 신호의 구체적인 내용은 확인할 수 없었으나, 투자자는 재무제표의 부채 비율, 현금 흐름표의 세부 항목 등 잠재적 리스크를 점검할 필요가 있습니다.)

표 3: 공공 클라우드 시장 경쟁사 전략 비교

구분	가비아 (079940)	KT클라우드	네이버클라우드
핵심 강점	DaaS 부문 CSAP 최초 획득, 엑스게이트 보안 시너지	공공 클라우드 시장 점유율 1위 (42.2%), IDC 인프라	자체 초거대 AI '하이퍼클로바X', B2C 연계성
AI 전략	GPUaaS (검토), 베슬AI 협력 (AI플랫폼)	풀스택 AI (국산 NPU, LLM '믿음' 인프라)	하이퍼클로바X 중심의 AI 서비스, 뉴로클라우드
공공 시장 전략	DaaS 시장 선점, 보안관제 서비스 강점	기존 1위 지위 수성, AI 반도체 기반 서비스	하이퍼클로바X 기반 공공 AI, SKB와 DaaS 공동 개발

V. 주가에 영향을 준 뉴스 및 공시 (2025년 5월~11월)

주가 영향 주요 뉴스

(2025. 11. 13) 가비아 '하이웍스', 협업툴·그룹웨어 시장 점유율 1위 석권
- 영향: 핵심 사업의 펀더멘털과 시장 지배력을 재확인하며 투자 심리를 지지. (긍정적)
(2025. 11. 11) 가비아, 3분기 영업익 75억… 전년비 27.5% ↑
- 영향: 시장 기대치를 상회하는 실적(어닝 서프라이즈)을 통해 성장 스토리를 숫자로 입증. (매우 긍정적)
(2025. 10. 29) 가비아, VI 발동… 전일 대비 11.11% 상승
- 영향: 3분기 실적 기대감과 AI/클라우드 테마가 시장에서 본격적으로 부각되며 강력한 매수세 유입. (긍정적)

주요 공시 (2025년 5월 ~ 11월)

DART 전자공시시스템 조회 결과, 해당 기간(2025년 5월 ~ 11월) 동안 주가에 중대한 영향을 미칠 수 있는 M&A(인수합병), 대규모 유상증자, 또는 핵심 사업(DaaS, AI) 관련 대규모 단일판매공급계약 등 주요사항보고서 공시는 확인되지 않았습니다.

VI. 네이버 금융 차트 링크

네이버 금융 (가비아 079940):
- https://finance.naver.com/item/main.naver?code=079940
(참고) 다음 금융 (가비아 079940):
- https://m.finance.daum.net/quotes/A079940

VII. 수급 분석: 주요 주체별 평균 매수 단가

최근 한 달간(2025년 10월~11월) 가비아의 수급은 '외국인 순매수' 대 '기관 순매도'의 명확한 구도를 보이고 있습니다.

외국인: 최근 1개월간 17.4만 주 순매수 (10월 마지막 주 1.7만 주 순매수 )
기관: 최근 1개월간 4.6만 주 순매도 (10월 마지막 주 1.4만 주 순매도 )

이는 수급 주체 간의 상이한 투자 관점을 보여줍니다. 외국인은 가비아를 글로벌 AI/클라우드 트렌드 에 부합하는 'AI 인프라 기업'으로 보고 장기적인 관점에서 매수세를 이어가는 반면, 국내 기관은 3분기 호실적 발표 와 주가 급등 을 이용해 단기 차익 실현에 나서는 것으로 풀이됩니다.

10월 22일부터 28일까지의 주가 범위(약 25,450원 ~ 26,100원 )와 10월 29일의 급등(29,000원)을 고려할 때, 외국인의 평균 매수 단가는 26,500원 ~ 27,500원 사이로 추정되며, 기관의 순매도는 3분기 실적 발표 전후의 주가 상승 구간에서 집중적으로 이루어진 것으로 보입니다.

VIII. 2025년 4/4분기까지 주가 예측 (객관성 중심)

기준 주가: 2025년 11월 11일 종가 28,050원

2025년 4/4분기까지 예상 저점: -10% (약 25,200원)

근거: 기술적 단기 과열 및 기관의 차익 실현 매물 출회에 따른 단기 조정 가능성을 반영합니다. 2025년 11월 10일 기준 기술적 분석 에서 5일 이동평균(MA5)은 '매도' 신호를 보이며 단기 이격도 확대를 시사했습니다. 25,200원 수준은 10월 중순의 핵심 지지선 에 해당합니다.

2025년 4/4분기까지 예상 고점: +18% (약 33,100원)

근거 (객관성 중심): 밸류에이션 리레이팅(Re-rating)에 기반합니다.
1. 현재 가비아의 PER은 25.6배로 업종 평균(30.6배) 대비 현저히 낮습니다.
2. 3분기 호실적 과 2026년 성장성(AI/DaaS)을 반영하여, 업종 평균보다 보수적인 PER 30배를 적용합니다.
3. 현재 EPS(1,081원 ) 기준, PER 30배 적용 시 목표 주가는 약 32,430원입니다.
4. 이는 52주 최고가(31,300원 )를 돌파하는 수준으로, +18% (약 33,100원)를 2025년 4분기 내 현실적인 고점으로 설정합니다.

주가 예측의 상세 근거 (상승 vs 하락)

상승 시나리오 (Bull Case): 3분기의 강력한 실적 모멘텀이 4분기에도 지속되고, AI 인프라(GPUaaS) 및 공공 DaaS 에 대한 기대감이 시장에 선반영됩니다. 외국인의 견조한 순매수 가 기관의 매물을 압도하며, 할인된 밸류에이션 이 업종 평균 수준으로 재평가됩니다.
하락 시나리오 (Bear Case): 기술적 단기 과열 과 기관의 차익 실현 매물이 예상보다 강하게 출회됩니다. 또한, 한국은행의 금리 인하 기대감이 후퇴 하면서 성장주 전반에 대한 투자 심리가 위축되어 밸류에이션 하방 압력을 받습니다.

IX. 2025년 4/4분기까지 단기 매매 전략

2025년 4/4분기까지 단기 가격대 산출: -5% ~ +10% (약 26,600원 ~ 30,800원)

단기 매매 전략: '추격 매수 자제, 조정 시 분할 매수' (Buy on Dips)

전략적 근거: 2025년 11월 10일 기준 기술적 분석 은 장기 추세(MA20, MA50, MA200)가 모두 '매수'로 강력한 상승 추세를 보이고 있으나, 단기(MA5)는 '매도'로 과열을 경고하고 있습니다. 10월 29일의 11% 급등 이후 추격 매수는 위험 부담이 큽니다.
매수 구간 (Buy Zone): 주가가 -5% ~ -10% 범위(25,200원 ~ 26,600원)로 단기 조정을 보일 때, 외국인 수급 이 이탈하지 않는 것을 확인하며 분할 매수하는 전략이 유효합니다.
매도 구간 (Short-term Sell Zone): 단기 고점(+10%, 약 30,800원)은 직전 52주 최고가(31,300원 ) 부근의 강력한 저항선입니다. 단기 트레이딩 관점에서는 이 구간에서 비중 축소를 고려할 수 있습니다.

X. 증권사들 목표주가 산출

제공된 자료 내 2025년 5월 이후 가비아에 대한 국내 증권사의 구체적인 목표주가(컨센서스)는 포함되어 있지 않습니다.

이는 동사의 시가총액(2025년 11월 기준 약 3,800억 원 ) 규모로 인해 대형 증권사의 정기 커버리지 리포트가 상대적으로 적기 때문일 수 있습니다. 따라서 본 보고서는 증권사 컨센서스가 아닌, VIII항목에서 제시한 밸류에이션 기반 목표치(약 33,100원)를 참고하는 것이 합리적입니다.

XI. 최근 6개월 이내 주요 공시 (2025년 5월 ~ 11월)

DART 전자공시시스템 조회 결과, 해당 기간(2025년 5월 ~ 11월) 동안 주가에 중대한 영향을 미칠 수 있는 M&A(인수합병), 대규모 자금 조달, 또는 핵심 사업(DaaS, AI) 관련 단일판매공급계약 등 주요사항보고서 공시는 확인되지 않았습니다.

XII. 최신 핵심 뉴스 링크 (3개)

[실적] 가비아, 3분기 영업익 75억… 전년비 27.5% ↑
- https://mbiz.heraldcorp.com/article/10613837
[핵심사업] 가비아 '하이웍스', 협업툴·그룹웨어 점유율 1위 '석권'
- https://www.etnews.com/20251113000073
[주가] 가비아, VI 발동... 전일 대비 11.11% 상승
- https://biz.chosun.com/stock/c-biz_bot/2025/10/29/ARK2GCGKEFO3ZFBJC7VNL44G34/

XIII. [심층] 향후 산업 전망 및 2026년 실적/수주 추정

향후 산업 전망 (2026년)

2026년은 AI 투자가 '인프라 구축' 단계를 넘어 제조, 금융, 헬스케어 등 '산업별 AI 활용' 단계로 본격 확산되는 원년이 될 것입니다.

클라우드/AI: 국내 퍼블릭 클라우드 시장은 2026년 3조 원 규모를 돌파 할 것으로 예상되며, 국내 기업의 클라우드 구축률은 32%에 달할 전망입니다. AI 및 데이터센터에 대한 투자 쏠림 현상은 2026년에도 세계 경제의 주요 키워드가 될 것입니다.
가비아의 포지션: 가비아의 '산업 특화 AI' 도입 가속화 전략 및 'AI 플랫폼' 구축 은 이러한 산업 트렌드에 정확히 부합합니다.

2026년 실적/수주 추정 (심층)

본 보고서 II장에서 추정한 2026년 매출 4,100억 원 / 영업이익 520억 원은 안정적인 추정치입니다.

만약 2026년 정부의 공공 DaaS 시장 수주가 본격적으로 발생하고, 'GPUaaS' 가 성공적으로 시장에 안착하여 AI 인프라 매출이 폭발적으로 증가할 경우, 클라우드/IT 부문은 30% 이상의 고성장을 기록할 수 있습니다. 이 경우 2026년 전체 매출은 4,300억 원을 상회하고 영업이익은 550억 원에 근접할 가능성도 열어두어야 합니다.

XIV. 기타 투자 참고 사항 (대내외 변수)

대내 변수 (기준금리): 한국은행은 2025년 5월까지 4차례 금리를 인하하여 현재 기준금리는 2.50%입니다. 하지만 정부의 경기 부양책 과 물가 안정 사이의 정책적 균형점으로 인해 2025년 4분기 추가 인하 속도가 둔화될 수 있습니다. 금리 인하 속도 둔화는 가비아와 같은 성장주 밸류에이션에 단기적인 부담 요인입니다.
대외 변수 (미국 관세 정책): 2025년 출범한 미국 트럼프 행정부의 보호무역주의(新관세·무역질서) 는 한국 수출 경기 전반에 불확실성을 더합니다. 이는 국내 기업들의 IT 투자 심리를 위축시켜 가비아의 엔터프라이즈 고객 확보에 간접적인 리스크로 작용할 수 있습니다.

XV. 면책 사항 고지

본 보고서는 공개된 정보 및 제공된 자료에 기반하여 작성되었으며, 이는 투자자의 정보 제공을 목적으로 합니다. 본 보고서의 내용은 특정 금융 상품의 매수 또는 매도를 권유하거나 투자 조언을 구성하지 않습니다.

본 보고서에 포함된 정보의 정확성이나 완전성을 보장하지 않으며 , 과거의 성과가 미래의 결과를 보장하지 않습니다. 본 보고서에 포함된 모든 예측, 전망, 목표주가 및 투자 전략은 현재 시장 상황과 가정을 기반으로 한 것이며, 실제 결과는 예고 없이 달라질 수 있습니다.

모든 투자 결정은 투자자 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 하며, 본 보고서의 정보에 의존하여 발생한 어떠한 직접적 또는 간접적 손실에 대해서도 당사는 책임을 지지 않습니다.

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